Osinkosijoittajan käsikirjan ensimmäisessä osassa perehdyttiin osinkojen perusasioihin, kuten siihen, milloin yhtiön osaketta pitää viimeistään ostaa, jotta on oikeutettu osinkoihin. Sarjan toisessa osassa puolestaan kuvailtiin, minkälainen on toimiva osinkostrategia ja miten osinkojen verotus toimii.

Osinko-osakkeet tarjoavat sijoittajalle mahdollisuuden tasaiseen kassavirtaan, jonka voi joko sijoittaa uudelleen tai käyttää esimerkiksi arjen kulujen kattamiseen. Osinkosijoittaminen voi olla hyvä tapa tasata pörssikurssien laskun aiheuttamaan arvonmenetystä ja suojata sijoituksia inflaatiota vastaan.

Suomalaisen lainsäädännön mukaan osakeyhtiöt voivat jakaa osinkoa korkeintaan vapaan oman pääomansa verran. Yhtiöiden maksamissa osingoissa voi olla suuriakin eroja, eivätkä kaikki yhtiöt jaa osinkoa ollenkaan.

Miksi jotkut yhtiöt maksavat korkeampaa osinkoa kuin toiset?

Korkeampi osinko tarkoittaa lähtökohtaisesti, että yhtiö on tuottanut niin paljon ylimääräisiä varoja, että se haluaa jakaa niitä osakkeenomistajille korvauksena riskistä, jonka he ovat ottaneet sijoittaessaan yhtiöön. Vuosien varrella vakaasti kasvanut osinko tarkoittaa usein, että yhtiön liiketoiminta on laadukasta ja sillä on hyvät valmiudet tuottaa tulosta.  

Korkeat osingot eivät kuitenkaan automaattisesti tarkoita oikotietä onneen. Historian saatossa on nähty yhtiöitä, jotka ovat pitäneet korkeiden osinkojen maksamisesta kiinni liian pitkään ja maksaneet osinkoja liikaa suhteessa yhtiön kykyyn tuottaa kassavirtaa. Mikäli yhtiön osinkotuotto on epänormaalin korkealla tasolla, markkinoilla voi herätä epäilys siitä, pystyykö yhtiö ylläpitämään osingonmaksutasoaan. Korkea osinko voi tarkoittaa myös, että yhtiö toimii erittäin hitaasti kasvavalla toimialalla, jolloin yhtiön ei kannata investoida kasvuun. Pelkästään osinkotason huomiointia parempi lähestymistapa onkin ottaa huomioon myös yhtiön tase ja kyky tuottaa kassavirtaa.

Tule asiakkaaksi

Kymmeniätuhansia sijoituskohteita muutaman klikkauksen päässä. Uutena asiakkaana käyt kauppaa parhaassa hintaluokassa (alk. 0,03 %, min. 3 €) jopa 2 kuukautta.

Avaa asiakkuus >>

Osinkotasoon vaikuttaa myös yhtiön kehitysvaihe. Kasvuvaiheessa olevat yhtiöt eivät yleensä maksa välttämättä ollenkaan osinkoja, koska ne haluavat investoida ylimääräiset varansa kasvun tukemiseen. Sen sijaan kypsemmät yhtiöt eivät välttämättä löydä yhtä helposti riittävän tuottoisia lisäinvestointikohteita, ja jakavat mieluummin voitot takaisin osakkeenomistajille osinkoina.

Tiivistetysti voikin sanoa, että sijoituskohteita arvioitaessa osinkoihin kannattaa suhtautua samalla tavalla kuin mihin tahansa muuhun yksittäiseen tunnuslukuun ja tarkastella yhtiötä kokonaisuutena ennen sijoituspäätöksen tekemistä.

Osinko-ETF:t jakavat osingot sijoittajille tai sijoittavat ne itse uudelleen

Osinko-ETF:t tarkoittavat sellaisia pörssinoteerattuja rahastoja, jotka ovat keskittyneet korkeaa osinkoa maksaviin yhtiöihin. Näitä rahastoja on kahdenlaisia: sellaisia, jotka maksavat osinkonsa suoraan sijoittajille, ja sellaisia, jotka sijoittavat automaattisesti osinkotuotot takaisin rahastoon itseensä. Osingot ulos maksavat ETF:t tunnistaa englannin distribute-sanan lyhenteestä DIS ja osingot uudelleen sijoittavat ETF:t accumulate-sanan lyhenteestä ACC. Pidemmällä aikahorisontilla sijoittavan voi olla viisaampaa sijoittaa uudelleen sijoittaviin rahastoihin, koska osingot tehostavat silloin korkoa korolle -ilmiötä ja niistä ei tarvitse maksaa veroa ennen kuin päättää myydä rahasto-osuutensa.

Kassavirtaa ja säännöllisiä tuloja etsivälle sijoittajalle puolestaan osingot ulos maksava ETF voi olla parempi vaihtoehto. Lisäksi osinko-ETF:t tarjoavat sijoittajalle saman hajautushyödyn kuin muutkin ETF:t yksittäisiin osakkeisiin sijoittamiseen verrattuna. Rahaston sisältämien yhtiöiden arvonkehityksen vaihtelun tasaamisen lisäksi hajautushyöty koskee myös osinkoja. Aiemmin maksettu korkea osinko ei ole tae siitä, että se olisi jatkossakin korkea. Valmiiksi hajautetussa osinko-ETF:ssä riski osingon heilahtelusta on pienempi.

Alla olevassa taulukossa on esimerkkejä historiallisesti korkeaa osinkoa maksavia yhtiöitä sisältävistä eurooppalaisista osinko-ETF:istä:

Suomalaiset osakkeet

Helsingin pörssi on tunnettu keskimäärin korkeaa osinkoa maksavista yhtiöistä. Tyypillisesti korkeita osinkoja nähdään erityisesti finanssialalla, telekommunikaatioyhtiöillä, energia-alalla ja lääketeollisuudessa. Alle on koottu esimerkkilista suomalaisyhtiöistä, jotka ovat historiallisesti maksaneet korkeaa osinkoa.

Muita eurooppalaisia historiallisesti korkean osingon osakkeita  

Trader-kaupankäyntipalvelu

Avaa maksuton asiakkuus Traderiin. Uutena asiakkaana kaupankäynti osakkeilla ja ETF:illä alk. 0,03 %, min 3 €.

Avaa asiakkuus >>